?部分農商行降成本、穩息差：接連下調存款利率

本報記者 郭建杭 北京報道

近期，河南、湖北等地農信系統相繼發布關于調整存款掛牌利率的公告，對部分期限定期存款掛牌利率進行下調引發市場關注。

河南省農村信用社聯合社（以下簡稱“河南農信”）公示信息顯示，“自4月8日起將一年期、兩年期、三年期整存整取定期存款掛牌利率分別下調恢復至1.9%、2.4%、2.85%，其他期限掛牌利率保持不變”。

《中國經營報》記者注意到，河南農信不僅近期對存款利率做出了調整，對于小微企業及個體工商戶的支付服務也做出了降費讓利的舉措。河南農信發布的金燕借記卡的跨行ATM取款手續費由此前的“2元+交易金額0.5%”調整為“最低3.3元/筆”。此外，對公轉賬、票據業務以及銀行卡刷卡等支付服務也都有不同程度的降費措施。

后續是否會有更多的農商行跟進利率下調？

有農信人士告訴記者，“按照目前的整體監管政策和農商行降本增效的自我需求來看，普遍都在下調存款利率，畢竟行業內都面臨利差縮減的問題。雖然目前農信聯社層面沒有明確要求，但具體到各個行社來看，客觀上都在降利率?！辈贿^，也有部分中部地區農商行表示暫時沒有得到存款利率調整的通知。

某農商行從業人士告訴記者，存款利率調整與攬存緊密相關，“如果存款利率都下調，利差增大，銀行的收入增加；但如果單方面下行，攬存難度增加?！痹撧r商行從業人士認為，下調存款利率有助于銀行進行負債管理，農商行在息差方面將受益。

下調利率穩息差

記者注意到，2022年9月中旬，國有六大行集體下調人民幣存款掛牌利率，多家農商行陸續跟隨調整?！斑@是銀行根據市場利率變化調整存款利率水平的主動行為，體現存款利率市場化改革向前邁進了重要一步?！毖胄性?022年第三季度中國貨幣政策執行報告中表示。

此后，在隨之而來的2023年的開門紅存款營銷中，農商行紛紛加大營銷力度，通過加大各類存款產品的優惠，諸如滿減、贈禮等方式積極進行存款營銷。

部分農商行甚至悄然調高存款利率。

具體來看，河南義馬農商銀行、河南宜陽農商銀行、河南輝縣農商銀行、河南延津農商銀行、山西柳林農商銀行、河南濮陽開州農商銀行等在2023年1月1日，對定期存款利率進行上調，河南義馬農商銀行、河南宜陽農商銀行將一年、兩年、三年期定期存款利率分別上調至2.25％、2.7％、3.3％，湖北谷城農商銀行整存整取三年期、五年期存款利率均由3.00%調整至3.10%。

廣發證券固收劉郁團隊認為，在中小銀行跟進大行下調存款利率的過程中，2023年春節前夕，部分中小銀行還曾階段上調存款利率以攬儲。4月8日，部分中小銀行再次下調存款利率，其中有些銀行可能是將攬儲上調的利率調回原來水平。研報還指出，“近期部分農商行下調存款利率，可能仍是在跟進2022年9月大行存款利率下調，并非進入新一輪降息周期。新一輪存款利率下調，往往是大行先調，而非中小行先調?！?/p>

目前，農商行普遍面臨息差收窄的局面，在利率走低的整體背景下，農商行降低存款利率舉動或是為了穩定息差、降低負債成本。

以近期發布的上市農商行數據為例，常熟銀行（601128.SH）、張家港行（002839.SZ）以及瑞豐銀行（601528.SH）的凈息差與凈利差均有所收窄，三家農商行凈息差分別下降0.04、0.13、0.18個百分點，凈利差分別下降0.07、0.14、0.19個百分點。

事實上，近年來由于多重因素超預期影響，實體經濟融資需求偏弱，銀行生息資產收益率下滑比付息資產成本下滑更快，凈息差持續收窄。

此外，政策層面多次強調要降小微企業融資成本，存款利率下調是大勢所趨。河南農信也指出，為深入貫徹落實減費讓利決策部署，響應降低小微企業和個體工商戶支付手續費的號召，河南農信主動履行地方金融機構職責，堅守“支農、支小、支微”市場定位，全力支持小微企業和個體工商戶發展，推出一系列降費措施，切實降低小微企業和個體工商戶經營成本，用實際行動服務實體經濟發展。

息差收窄壓力緩解

有研究人員指出，農商行的息差收窄問題未來將有緩解。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認為，“從趨勢看，經濟復蘇背景下，實體經濟融資需求回升，預計后續息差保持穩定”。

存款利率的下調有助于保護商業銀行的負債成本，穩定息差，但未來農商行是否會將存款利率的下調體現在貸款投放的讓利上仍需時間檢驗。

值得注意的是，多家券商在年初的分析中認為，2023年小微貸政策性“讓利”趨勢或減弱，貸款利率定價可能更加市場化，不會有更嚴苛的降貸款利率的可能，而這將利好農商行。

民生證券在今年3月的研報中指出，在經濟復蘇背景下，有效信貸需求有望自然回升，因此不再對投放量級給出硬性指標，這可能會助力中小銀行優化信貸結構。疫情期間貸款利率較快下行，既受有效需求不足的影響，也是政策引導的結果。當需求開始復蘇，貸款利率走向也有望更為市場化。未對貸款利率走向進行硬性約束，或一定程度緩解銀行凈息差收窄壓力。在政策上未對普惠小微貸款投放提出明確要求，相比前兩年，表現出一定程度的政策強度邊際減弱，但還需觀察后續國務院等政策出臺情況。假如政策強度邊際減弱，有望從市場競爭和貸款來定價兩個維度利好農商行小微業務開展。

中信證券首席經濟學家明明也認為，“考慮到今年的《政府工作報告》從政策目標到政策實施力度的表述均偏溫和，預計不會出臺過度的刺激政策，因此今年經濟修復過程中信貸投放的節奏和幅度也會逐步回到相對溫和穩健的狀態”。

（編輯：何莎莎 校對 陳麗）